Sherlock Holmes und Dr. Watson verweilen in Paris, als der Chef des Detektive-Büros "International" Holmes einlädt, ihn in den Pariser Adelsklub einzuführen. Dort wird Holmes Zeuge einer Wette zwischen Madame d'Atalide und Lord Curzon. Die Madame behauptet, einen Zirkus gewinnorientiert führen zu können, was in den Augen des Lords purer Unfug und absolut nicht möglich ist.

Madame d'Atalide erwirbt daraufhin den Zirkus Angelo und es dauert nicht lange, bis dieser die ersten Gewinne abwirft. Doch Zeitgleich geschieht auch der erste Mord...