Renée Néré er blevet skilt fra sin mand, og hun tjener til livets ophold som optrædende i varietéen. Det er en hård tilværelse, men også på mange måder givende. Det forhenværende ægteskab er en tung bagage, der hviler på den selvstændige og selvernærende kvinde.

Hun blander sig stort set ikke i intrigerne, der udspiller sig i det laissez faires-miljø, hun er en del af, men da beundreren, Maxime, trænger sig på, tvinges hun til at genoverveje sit standpunkt.

‘Vagabonden’ er et menneskes balancegang på den tynde line, der er udspændt mellem fornuft og kærlighed på den ene side og selvstændighed og frihed på den anden.