Odín, acompañado de los dioses Loki y Hoenir, viaja a Svartalfaheim, el mundo de los enanos, con el propósito de forjar alianzas para enfrentar el próximo Ragnarök. Ya en la corte del caudillo enano Hreidmar, un error fatal cometido por Loki desencadenará una serie de acontecimientos que lo llevará a hacerse con Andvarinaut, el mítico brazalete mágico que multiplica las riquezas de quien lo posee. Hreidmar y sus hijos, Regin y Fafnir, obnubilados por el poder de la maravillosa joya, serán las primeras víctimas de una maldición que cruzará el tiempo y alcanzará a Sigfrido y a los nibelungos.