Historien om en af krigens store helte og kampen om Danmarks plads i historien.
August 1943: Danmark står ved en skillevej. Samarbejdet med Nazityskland er brudt sammen, og regeringen og militæret må overgive sig eller flygte.
Midt i dette kaos står Svend Truelsen, udadtil en embedsmand, men i virkeligheden en toptrænet spion. Han efterlades med et minikamera og ordre om at opbygge en skygge-efterretningstjeneste. Hærledelsen vil have ham til at skaffe viden om kommunisterne i modstandsbevægelsen. Den sande trussel kommer fra øst, mener de. Svend Truelsen vælger en anden vej; at kæmpe med modstandsbevægelsen mod nazisterne.
Fra farlige operationer i København til de allieredes generalstabe i London følger Truelsen sin egen samvittighed. Han sætter egen krop og sjæl ind for at sikre Danmarks plads på den rigtige side af historien. Efter krigen hædres han med medaljer af de allierede, men Danmarks top forbigår ham tavst.
Den sande trussel er et drama om mod, samvittighed og kampen om historiefortællingen, da krigen sluttede.
