Nous retrouvons Max Trelam a Londres, s'enfermant dans la routine de son travail au Times afin d'oublier la fiancée perdue dans sa premiere aventure aux côtés de X. 323. Mais bientôt une série de crimes mystérieux enfonce l'Europe dans la perplexité et la peur: des personnages importants de divers pays sont retrouvés morts, sans blessures apparentes, un sourire hilare figé sur le visage. Aux memes endroits, des épidémies inexpliquées de maladies infectieuses se déclenchent. Par l'intermédiaire de celle qu'il a connu a Madrid sous le nom de marquise d'Almaceda, qui s'averera etre la soeur du génial espion, Max Trelam se retrouve embarqué avec X. 323 dans une lutte sans merci contre le terrible comte autrichien Strezzi, dont l'intelligence n'égale que la cruauté. Et un coin du voile se levera enfin sur le douloureux secret qui a fait de X. 323 cet espion polymorphe et idéaliste.