Sigfrido es recibido con honores en Aróos tras su resonante victoria sobre los hundingos y haber consumado así su venganza contra los asesinos de Sigmund. El joven disfruta de las mieles del triunfo entre los suyos, pero el enano Regin, su tutor, no se cansa de recordarle que debe cumplir la solemne promesa que le hizo en su día: ir al encuentro del dragón Fafnir, una bestia pavorosa que guarda un legendario tesoro. El joven volsungo, aguijoneado por su maestro y sediento de nuevas hazañas, se lanzará a una aventura repleta de peligros y sorpresas que acabarán forjando su carácter de héroe legendario.