El arbitraje internacional de inversiones es una disciplina
en la cual se manifiesta de forma acentuada el fenómeno de la fragmentación del
derecho internacional. Esto implica una suerte de inseguridad jurídica, pues
casos sustancialmente idénticos pueden tener un desenlace diferente e incluso
contradictorio. Un punto peculiarmente sensible a esta inseguridad es aquel
relacionado con las consecuencias de que un tribunal determine que una
inversión es ilegal. En este escenario surgen algunos interrogantes relevantes:
¿Cuáles deben ser los efectos de una decisión de esta naturaleza?, ¿Qué
factores influyen a los tribunales al encontrar una respuesta?, ¿existe algún
estándar para determinar cuándo una ilegalidad es relevante?
Esta monografía busca determinar si existe una obligación
general de que las inversiones se ajusten a la ley del Estado receptor y, si la
hay, cuáles son los contornos y alcances de esta, en miras a determinar cuándo
es procedente negar a una inversión la protección sustantiva que ofrece un
acuerdo internacional de inversión.